公債殖利率倒掛是甚麼|為什麼表示經濟會衰退|元大外匯保證金

殖利率倒掛

為什麼會出現殖利率倒掛?

為了更好理解,我們可以將儲蓄存款和投資美國公債做一個類比。您將錢存入銀行的1年定期存款和5年定期存款時,通常會發現5年期存款的利率較高。美國國債也遵循這一類似的原則,長期美國公債的殖利率通常高於短期美國公債的殖利率。

美國公債的利率通常代表一個國家的基本利率,對於融資、投資等各方面的利率制訂具有重要意義。隨著時間的推移,風險增加,所以長期公債應提供較高的回報。這意味著10年期美國公債的殖利率通常高於2年期美國公債的殖利率,因為它的期限更長

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如果對殖利率基本介紹不熟悉的話,請看這篇!

美債殖利率是甚麼|殖利率與票面價格關係|對外匯市場的影響

對經濟的影響有甚麼影響?

然而,當經濟前景不佳,市場預期短期內將出現升息時,長期公債的需求增加,這是因為投資者希望透過購買更長期的債券來規避未來的風險。這會推高長期公債的價格,由於價格和殖利率之間的反向關係,長期公債的殖利率會下降,這就是所謂的收益率倒掛現象。

以下是殖利率倒掛對經濟的一些主要影響:

  • 借貸成本上升:當短期國債的殖利率高於長期國債時,這可能導致銀行和其他金融機構的借貸成本上升。這可能使消費者和企業更難以借款,抑制消費和投資,進一步拖慢經濟增長。
  • 市場情緒影響:殖利率倒掛通常引發市場的不安情緒。投資者可能擔心未來經濟前景,導致股市下跌,並可能導致恐慌性賣出。這種情緒影響可能導致金融市場的不穩定性,甚至引發金融危機。
  • 政府政策反應:政府和中央銀行可能會對殖利率倒掛做出反應,例如降低政策利率以刺激經濟,或實施貨幣政策來緩和市場不穩定性。這些政策可能對經濟產生積極或消極影響,具體效果取決於經濟情況和政策的實施方式。
  • 投資者行為變化:殖利率倒掛可能使一些投資者更加保守,傾向於持有現金、債券或其他較低風險的資產,以避險和保護自己免受市場波動的影響。這可能對股市和其他風險資產造成資金流出,對經濟增長產生壓力。

結語

總之,殖利率倒掛通常被視為一個經濟衰退的前兆,它可能對借貸成本、市場情緒、政府政策和投資者行為產生重大影響。然而,需要注意的是,殖利率倒掛並不一定意味著經濟一定會陷入危機,而且它通常是其他經濟指標和因素的一部分,需要綜合分析。

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