前言
大家最近應該常常在電視新聞、Podcast等財經頻道聽到美國公債殖利率或殖利率倒掛等詞語，那就讓我藉由此篇文章，來跟大家介紹什麼是公債殖利率，會對市場造成什麼影響？我們該如何應對。
.
什麼是公債殖利率？
公債殖利率指的就是公債至到期的投資報酬率。
以美國10年期公債殖利率(10-Year U.S. Treasury Yield)為例，意思是買入10年期公債至到期的投資報酬率。
特別注意的是公債又分短、中、長期，因為短期公債期限較短幾乎等同現金，長期公債對利率又較敏感，故美國10年期公債相對來說是較重要的，常被當作觀察未來經濟變化和政府操作貨幣政策的指標。
通常美國公債發行時，就會有『票面價格』與『票面利息』，公債殖利率就是『票面利息/票面價格*100%』，『票面利息』不會改變，『票面價格』隨市場而波動。
★重要★ 票面價格上漲時，美債殖利率下降；票面價格下跌時，美債殖利率上升。
.
美國常見的債券類型(短、中、長期)
當談到美國的國債時，通常指的是美國政府債券，這是美國政府發行的債券，以籌措資金來應對國家開支。以下是一些常見的美國國債：
- 短期國庫券（T-Bills）： 這些是短期債券，通常具有3個月、6個月和1年的期限。它們通常不支付利息，而是以折扣價格發行，投資者在到期時可以獲得票面價值。T-Bills是一種相對低風險的投資，也被視為貨幣市場工具。
- 國庫券（T-Notes）： 這些是中期債券，通常具有2年、5年和10年的期限。它們支付固定利息，通常每半年支付一次，並在到期時支付本金。T-Notes通常是長期投資組合的一部分，並提供相對穩定的收益。
- 國庫債券（T-Bonds）： 這些是長期債券，通常具有30年的期限。它們也支付固定利息，通常每半年支付一次。T-Bonds在長期投資方面非常受歡迎，因為它們提供較高的利息收益，但也伴隨著長期的本金鎖定期。
- 國庫通膨債券（TIPS）： 這些是通膨連動的國庫券，它們的利息和本金隨通膨變化而調整。這樣可以保護投資者免受通膨對實際購買力的侵蝕，因為TIPS的本金和利息會相應調整。
- 國庫債券（EE債）： 這些是可根據不同的時間表購買的債券，通常是面值的兩倍價值。它們在長期持有並到期時提供固定的利息和本金。
美國政府債券被視為極低風險的投資，因為它們由美國政府發行，被認為是最可靠的債券之一。這些債券也是許多投資組合的一部分，因為它們提供了穩定的收益和多樣性。投資者可以在初期購買這些債券，也可以在二級市場上買賣它們。在美國國債中，T-Bills、T-Notes和T-Bonds是最常見的選擇，並在投資者和機構投資者之間流通廣泛。
.
美國公債殖利率與價格之間的關係
舉例來說，考慮一張期限為兩年的美國公債，其利率為4%。假設小明購買了價值1萬美元的這張債券，這意味著他每年可以獲得400美元的利息（1萬美元 * 4%），兩年總共可得800美元的利息，而這個利息將在這兩年內保持穩定，不受未來經濟變化的影響。
小明持有這張美國公債後，有兩種方式可以獲得收益。他可以每半年獲得200美元的利息，因為美國公債通常每半年支付一次利息。或者，他可以在市場上轉售這張公債，以實現價格差異利潤。
美國公債的二級市場類似於股票市場，投資者可以在市場上買入或賣出持有的美國公債，只要買賣雙方的價格能夠匹配，交易就可以成交。
以上文例子為例，假設小明在持有這張美國公債一年後急需資金，他在二級市場上將這張債券全部賣給小麗，成交價格為1.01萬美元。小明的獲利將包括第一年的利息400美元以及轉售後的100美元價格差異，總計為500美元。
小麗購入這張美國公債後，再持有一年，將獲得本金和利息。這張公債的票面利率為4%，因此她將獲得400美元的利息，再加上1萬美元的本金，總共可以獲得1.04萬美元。
小麗購買這張美國公債時花了1.01萬美元，一年後總共獲利300美元，其年收益率為300/1.01萬 = 2.97%。這裡的1.01萬是美國公債的價格，2.97%代表美國公債的殖利率，而4%是美國公債的利率。
小結
這些例子說明了美國公債的殖利率和價格之間的反向關係。當債券價格上升時，債券的殖利率下降，反之亦然。投資者可以通過觀察債券價格的變化來預測美國公債殖利率的變化，以做出相應的投資決策。
- 債券價格波動會影響債券殖利率，兩者是反向關係。
- 債券價格下跌，殖利率就會上升。
- 債券價格上升，殖利率就會下跌。
.
美債殖利率對外匯市場的影響
美國公債殖利率是評估美國國債投資報酬率的指標，同時也對外匯市場產生影響。一般來說，當美國公債殖利率上升時，這通常會導致美元匯率升值，這一趨勢被稱為利率效應。
這是因為當美國公債殖利率上升時，投資者可以獲得更高的回報，這會吸引更多資金流入美國國債市場，增加對美元的需求，進而導致美元匯率升值。隨著美國公債需求增加，也會推高美國公債的價格。美國公債價格上升，其殖利率下降，進而減少投資者的投資報酬率。只要這一過程緩和平穩，這是一個正向循環。
.
看完這篇對於公債的介紹，如果有相關的問題，或是想了解更多有關於外匯的資訊，歡迎您加入我的LINE跟我聯繫，我很樂意與您分享。
元大外匯保證金 六大優勢
- 國內合法平台，保障資金安全，有業務窗口，提供專業服務
- 進場資金門檻低：只要200美金，即可進行交易
- 多空可同時持倉：可同時多空雙向交易，交易更靈活
- 提供30倍槓桿：資金運用更有效率，小資族都推薦的工具
- 無到期日、無須轉倉：跨月無須轉倉，減少交易成本
- 新手教學：從0到1的輔助，一對一教學，快速上軌學會交易
.
延伸閱讀：
美股CFD介紹｜新手如何投資美股｜開戶教學、交易成本、優缺點
.
